美联储共有三个委员会，别离是联邦储备委员会、联邦公开市场委员会和联邦储备银行。此中权力最大的为联邦储备委员会，七名委员均为总统提名并由参议院批准才气就任，并且均为公开市场委员会的常任委员，这些人决定着成员贸易银行的“存款筹办金率”和“贴现率”，并在能够决定市场利率的有12名委员构成的联邦公开市场委员会中占有绝对人数上风。
当美联储在联邦基金中进步拆借利率，向美联储拆借的贸易银行能够会转向其他贸易银行拆借资金，但是美联储能够在公开市场上抛出国债。吸纳其他的贸易银行多余的超额筹办金。通过如许几次的操纵。终究将市场上的利率拉到他们想要的位置。
必必要申明一点的是，美联储在做出经济方面决策的时候具有很高的独立性，就仿佛这一次格里斯潘来到白宫，他的任务就是向当局的相干职员告诉美联储即将做出加息的决定以及说出加息的启事来讲服当局。即便是当局职员对此有贰言，但终究美联储还是会加息的。
“加息？你不是在逗我吧？”正如格林斯潘预感的那样，对经济知识一知半解的当局官员的第一反应就是如许，此次出声发问的是副总统戈尔。固然他身后有庞大的经济幕僚团队。但是谁都没有想到美联储竟然在这个时候做出加息的决定。
而在耐久利率市场，本来格林斯潘的假想是通过加息来撤销市场对通货收缩的预期，即因为预期的降落导致耐久利率的降落，终究投资耐久国债的收益会上升。但是因为对冲基金这几年的迅猛生长以及在是非期利率之间做了大量杠杆而构成的影子银行体系的影响下，债券市场的生长远远不像他想的那样去运转了。
“副总统先生，你能够有所不知，耐久利率首要遭到通货收缩预期的影响。如果我们在这个时候停止加息，市场就会明白我们是对物价变动保持了充足的警戒，如许一来市场对于通货收缩的预期必将会降落，与之相对应的是耐久利率就会降落。我小我以为，此次加息对债券市场是个较好的动静。”格林斯潘侃侃而谈道。
除了上述两个机构外，另有一个联邦储备银行体系。在美国，法律规定百姓银行（在通货监理署注册的贸易银行）必须插手联邦储备银行体系，而在各州注册的贸易银行则能够不受美联储的统领。但是究竟上因为美联储旗下的贸易银行的资产在市场上占有绝对的数量，是以那些不插手美联储的贸易银行在各种政策方面也不得不向美联储看齐。
正如前文所提到的那样，对冲基金远远不能满足投资债券所获得的那一点点收益，是以他们大范围地在国债期货市场上建仓，因为国债代价的颠簸性很小，是以这些对冲基金能应用的杠杆极其高，遍及有100倍之多。即一张面额100万美圆的耐久国债，在期货市场上只需求1万美圆便能够买卖，而贪婪的对冲基金乃至连这1万美圆都不肯意出，而是通过经纪人借出这1万美圆。
经济学意义上的硬着陆是指在节制通货收缩的过程中，经济增加因为信誉、活动性等身分的收缩而产生停滞，乃至是闪现出一个阑珊的局面。与之相对应的是软着陆，即在节制通货收缩的过程中，经济的增加仍然能保持一个适度的增加。